Desde una perspectiva de inversión, en este clima de inseguridad e inseguridad, los bancos rusos VTB y Sberbank, el índice RUS50, Nasdaq, el petróleo, el oro, el platino, el paladio, el trigo y el par de divisas USD/RUB pueden ofrecer entre las mejores oportunidades. , en este momento.
La noticia de los servicios de inteligencia estadounidenses de que es muy probable que la agresión de Rusia contra Ucrania provocó un gran malestar en los mercados bursátiles el viernes. Aunque Rusia lo ha negado, la situación no parece estar mejorando, dijo hoy en un análisis XTB, una casa de corretaje de las bolsas de valores internacionales.
Preferimos escribir análisis de mercado sobre informes económicos, ganancias corporativas y movimientos del banco central, no sobre perspectivas de guerra.
Sin embargo, los mercados están reaccionando a tales factores y los inversores deben prepararse para tiempos potencialmente turbulentos. Es por eso que estamos considerando 3 escenarios potenciales para el conflicto en Ucrania y destacamos una serie de mercados clave que merecen atención.
Acciones – Bancos rusos, RTS y… Nasdaq
VTB (VTBR.UK) y Sberbank (SBER.UK): los nombres de estas instituciones son casi sinónimos de sanciones contra Rusia. No es de extrañar que estas empresas se encuentren entre las mejores oportunidades de acciones.
Los inversores también pueden centrarse en el índice diversificado RTS (RUS50), donde Sberbank tiene una participación del 14%: el índice también está compuesto por muchas empresas de energía y está un 30% por debajo de los máximos a fines del año 2021.
Una opción menos obvia es el Nasdaq (US100). ¿Por qué reaccionaría la acción tecnológica estadounidense ante el conflicto en Europa? Bueno, dado que este mercado enfrenta su propio conjunto de problemas (principalmente el ajuste de la moneda de la Reserva Federal), otras noticias negativas son difíciles de «digerir» para los inversores.
Mercancías: petróleo, oro, platino, paladio y trigo
Rusia es el segundo mayor exportador de petróleo, y la materia prima es un sustituto del gas natural, que se ha encontrado en una oferta creciente en Europa. El oro ha sido tradicionalmente una «opción principal» en tiempos de incertidumbre geopolítica, pero el foco puede estar en el paladio y el platino: estos también son metales preciosos, pero Rusia es mucho más importante en estos sectores como el exportador número uno, respectivamente 2. Finalmente , tanto Rusia como Ucrania son grandes productores de trigo.
Monedas: enfoque en USD / RUB
El par de divisas es una opción bastante obvia: cualquier conflicto es perjudicial para el rublo ruso, incluso a pesar de los altos precios del petróleo y los aumentos significativos de las tasas de interés en Rusia. Por otro lado, el USD atrae liquidez en tiempos de crisis, por lo que el USD/RUB es la moneda elegida por los inversores.
3 escenarios: invasión, tensión y compromiso
El escenario más desafortunado es la invasión, ya sugerida por la inteligencia estadounidense. Invasión significa sanciones, pero de hecho la falta de sanciones es la clave para una reacción aquí (porque se supone que las medidas más fuertes, como la exclusión de Rusia del sistema SWIFT, no están disponibles). Los mercados saben que si Rusia invade, obligarla a retirarse será costoso y eso alimentará la incertidumbre y el miedo. Estimación críticamente negativa para la renta variable rusa, negativa para la renta variable mundial, positiva para el petróleo, los metales preciosos y el USD/RUB.
El escenario más probable podría ser una prolongación de las tensiones: Moscú puede lanzar amenazas siempre que logre ciertos resultados (se habla de autonomía o incluso de referéndums en las partes orientales de Ucrania). Aunque políticamente complicado, este escenario puede ser un motivo para que los mercados se relajen. Mientras disminuya el riesgo de invasión, este escenario es positivo para las acciones, mientras que es negativo para el petróleo, los metales preciosos y el USDRUB.
Por último, pero no menos importante, un escenario que nos gustaría ver: hay un compromiso sólido y las tropas rusas se están retirando de la frontera con Ucrania. Esto sería positivo para las acciones (especialmente para los bancos rusos y el índice RUS50), pero negativo para el petróleo, los metales preciosos y el USDRUB. Desafortunadamente, este escenario parece el menos probable.
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