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XTB: El conflicto de Ucrania podría afectar el precio de muchos metales, incluidos el níquel, el aluminio, el paladio, el titanio o el cobre

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De unos 25.000 $/tonelada, el precio alcanzó un récord de 100.000 $/tonelada en tan solo unos días.

El crecimiento extensivo y otras cuestiones comerciales inusuales llevan varios días señalando que el funcionamiento del mercado es diferente.

Una hipótesis creíble parecía ser el estrés inducido por la situación de conflicto, los riesgos generales de suministro dado que Rusia produce el 5-6% del níquel utilizado en el mundo, y el 17% del que tiene un alto grado de pureza.

El níquel es un metal utilizado en la industria, en la producción de acero inoxidable, pero también en los vehículos eléctricos, indispensable para cierto tipo de baterías de litio.

Su importancia ha crecido con el rápido desarrollo del sector de la movilidad eléctrica.

El segmento de los metales industriales (considerado básico) es sólo uno de los afectados por el conflicto, además de la energía, el petróleo y el gas natural, los fertilizantes o los cereales.

Entre los ganadores: el gigante brasileño del mineral de hierro Vale, que ha invertido 17.000 millones de dólares en la minera canadiense Inco.

Según una estimación de un analista de Itaú BBA, cada precio adicional de $ 10,000 por nicho aporta $ 1,8 mil millones adicionales a la compañía, que tenía una capitalización de mercado de $ 96 mil millones el 10 de marzo, un 39,8% más en comparación con el nivel del 3 de enero de este año. .

En la parte superior de los productores mundiales de níquel, Norilsk, la empresa rusa, ocupa el primer lugar, seguida de Vale, Glencore, con sede en Suiza y BHP en Australia.

En Rumania, las estimaciones de la Encyclopedia of Mineral Resources Economics contendrían 90 millones de toneladas de minerales polimetálicos, con estimaciones de 30 gramos por tonelada, lo que significa un total de 2.700 toneladas.

La sesión del 8 de marzo trajo cambios dramáticos: después de duplicarse en solo unas horas y un aumento de casi el 400% este año, la LME decidió suspender la negociación.

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Desde un pico de $ 101,365, el precio alcanzó los 80,000 antes de detenerse.

El mercado estaba sujeto a un «apretón corto», un «apretón forzado» de posiciones de venta, obligando a compras rápidas, casi sin considerar el precio, solo para cerrar una posición perdedora y arriesgarse a profundizar aún más. .

¿Quién estaba al otro lado de la tendencia, sufriendo grandes pérdidas? Tsingshan de China, uno de los mayores productores de níquel y acero inoxidable.

Reuters informó que la empresa no cotizada había vendido unas 300.000 toneladas por entre 18.000 y 19.000 dólares la tonelada.

A medida que aumentó el precio, aumentó la pérdida requerida para mantener la posición de venta deficitaria, pero además, la decisión de aumentar el margen de tenencia de la posición en un 12,5% habría generado un requerimiento de capital adicional de $ 675 millones.

Probablemente ante tal capital, y sin estar seguros de que los precios caerían, los administradores chinos decidieron cerrar la posición, solo que tuvieron la desgracia de comprar en competencia con otros traders, que vieron riesgo en la oferta rusa, y generaron una apreciación en cascada. .

LME ha decidido cancelar la negociación después de un cierto umbral de tiempo el martes, y el mercado permanece cerrado por el momento.

La situación evocó recuerdos de la crisis del estaño (tin) de 1985, cuando las transacciones se paralizaron durante 4 años después de que una organización de productores no lograra sostener los precios, lo que provocó el cierre de las casas de bolsa.

Esta vez, las reacciones fueron fuertes: un fondo de cobertura decidió retirarse de la bolsa y Cliff Asness, uno de los fundadores de AQR, una empresa con activos por más de 137 mil millones de dólares en 2021, comentó en Twitter que es uno. de las peores cosas que ha visto en su carrera.

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La cancelación de transacciones estimadas en $3.900 millones también puede reflejarse en la disponibilidad de fondos e inversionistas individuales para negociar otros productos, incluidos metales como el cobre.

Sin embargo, no todos quedaron insatisfechos: al cancelar las transacciones, el mercado se “congeló” a $ 48.033/tonelada, y se detuvo la tendencia que generaba enormes costos para los productores de acero inoxidable.

Sin embargo, de continuar la suspensión, las partes deberán buscar alternativas comerciales, tanto de las cantidades entregadas como de las utilizadas en la gestión de riesgos.

Aparecieron algunos signos de normalización, con descensos de dos dígitos para el contrato cotizado en Shanghái el 9 de marzo, tras el pico anterior, alcanzando los 220.000 yuanes (aprox. 34.807 dólares/tonelada).

Para dar tiempo a la calma, aquí también se detuvo el comercio por un día.

Tsinghsan ha recibido un paquete de financiación de bancos locales e internacionales, e Indonesia, el mayor productor mundial, ha dicho que añadirá alrededor de 0,4 millones de toneladas a su capacidad de aprox. 1 millón de toneladas.

Durante este periodo, el conflicto en Ucrania puede influir, además del precio del gas natural, o del petróleo, y el precio del aluminio, paladio, titanio o cobre, entre otros.

En cuanto al níquel, los fabricantes de automóviles están atentos a su dinámica de precios: en los niveles actuales, casi el doble con respecto a principios de año, el costo de los automóviles podría aumentar.

Supondría nuevas dificultades para la probada industria, tras la crisis logística, la de los semiconductores, el riesgo de suministrar neón y piezas desde fábricas de Ucrania y Rusia.

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Ingeniero mecánico de formación, trabajé en la industria durante 10 años, sobre todo en el sector nuclear. Llevo varios años trabajando como redactor web, utilizando mis conocimientos técnicos para escribir artículos sobre temas específicos, como las finanzas,